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毛利是商品实现的不含税收入剔除其不含税成本的差额。因为增值税是价税分开的，所以特别强调的是不含税。下面由小编为你分享的相关内容，希望对大家有所帮助。
截止2016年7月22日，贵州茅台(600519)交易价格为307.99元，为A股市场卖价最贵的上市公司股票，如果用财务指标来说明原因，只有贵州茅台的毛利率能够解释。
价值投资中当然对上市公司的产品毛利率也是很看重，下面我们就分析一下产品毛利率。
产品毛利率
想要了解产品毛利率首先要了解两个公式：
毛利=营业收入—营业成本
毛利率=毛利率/营业收入
营业收入很好理解就是企业卖产品或者服务所带来的收入，营业成本可以理解成企业生产产品过程中产生的直接成本，有直接成本就一定有间接成本，间接成本就是为了实现产品的生产而产生的其他费用如广告费用，运输费用，销售人员的薪酬，这就是销售费用，当然还有管理费用，财务费用，这三项合并为期间费用。企业会计把成本区分开来主要是能够清楚地反应企业的核心竞争力是什么情况，还有多大的成长空间。
毛利的公式：
毛利=营业收入—营业成本
再加上之前对成本的细分，我们就应该理解毛利实际上是企业利润的源泉，是企业盈利的第一步，给大家举个例子就知道了：
还记得上期给大家介绍的电广传媒的案例吗?
2015年电广传媒年报显示企业的营业收入是59亿，而营业成本是60亿，这还没算各种期间费用以及税费，没有了毛利就没有利润，虽然最后通过投资收益的6亿收入实现了盈利，但这也是该公司的最大问题，因为产品的毛利是一个企业生存的基础，没有基础上层建筑就是空中楼阁，随时都有崩塌的可能。
我们通过公式也能看出来毛利增加的方法，大幅增加营业收入的同时，尽可能地减少营业成本，就是我们所说的开源节流。这就要求企业的产品或者服务能够卖上高价格，虽然通过生产工艺的创新大幅缩减营业成本也能够提高毛利但是我们常说钱是挣出来的不是省出来的，同样的道理，那么企业各个产品的毛利怎么看，我们通过企业的年报可以清晰的了解企业所有产品大致的毛利;
从产业的生命周期角度来看毛利率的话，我们通过毛利率的指标变化可以清晰的看到一个行业一个公司的成长轨迹，由新兴到成熟再到衰退。
离我们最近的就是东北老工业基地的衰退背后钢铁重化工等行业的衰退，反映在毛利率表上就是由暴力到薄利。那给我们投资人什么启示呢?我的想法是大家在选择投资标的时要利用这点，选在毛利率在适当的高度，既不能太低，也不能太高，太低意味着企业或者衰退或者行业形成期中研发费用增加带来的薄利，这两者公司一定没有客观的盈利能力，虽然形成期中买入，可以享受企业成长期与成熟期的红利，可是问题是这个时间有多长，而且企业在这个阶段是风险最大的时期，一般只有天使基金在做好充足的调研以及对企业有足够的控制力时才敢于投资，我们散户还是算了吧。那么成长期与成熟期的毛利率大概是多少呢?经验上应该是毛利率30%为界限，高于该界限应该是安全的。
大家再使用毛利率这个财务指标要注意几点：
1、一定是同行业的企业间的毛利率做比较，这个上面已经解释了，不同行业由于处于不同的生命周期，毛利率会截然不同，比较也就失去了意义。
2、毛利由于其定义是反应生产中的直接成本的多少，势必会忽视期间费用对其的影响，举个例子，也是目前企业很喜欢的方法，大力度投入广告，达到增收的效果，因为广告费用是计入销售费用，所以在毛利上并没有反映出，所以投资者在观察毛利和毛利率的同时也要注意期间费用的变化。
3、相同的毛利产生的原因也很重要，还是给大家举例子：
中石油和贵州茅台，一个是政府赋予的垄断定价权，一个是自有品牌影响力的定价权，相同毛利的同时你会选择哪一个?
2005年-2015年中国房地产公司高毛利率与苹果公司产品品牌及技术定价权你会选择哪一个?
所以最后还是要跟大家说价值投资中最重要的一点，所有的指标数据都只是线索和判断的依据，最后还是要落实到企业的盈利逻辑的合理性以及价值区间的安全边际(价值洼地)。
希望通过这一期的介绍大家对毛利有一个基本的了解并能够很好地利用。
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